世界上的各大报纸都报道了这一神奇的现象，皮尔庞特比总统还具有威望，看来人们要为威望下一个另外的定义了。

四重塑游戏规则

境况稍有好转，但是皮尔庞特知道，他们解决的只是冰山一角，如果不及时解决后续问题，这融化的一个小角，很快会被铺天盖地的寒冷冻结成冰。

这些日子里，皮尔庞特、贝克尔、斯提尔曼始终待在一起，密切注视着市场动向，研究和部署下一步计划。

“我们所做的工作，需要积极巩固，否则无济于事，我看事态的发展还没有到达极点，我们仍然需要行动，我们的工作范围需要扩大到全国。”皮尔庞特作为这次战争的总司令，他站起来说。

他的感冒就像这次恐慌一样一下子好像总是好不了似的，他的声音更加嘶哑，他仍然显得很疲倦。他的私人医生不时地在他的喉咙里喷些含漱剂，仿佛这位年老的金融家是拳击冠军，在比赛的间隙需要休息片刻恢复精力一样。但是这一切丝毫不影响他调兵遣将，他斜靠在椅子上，看着大家，说：“大家说怎么办？提提想法和意见吧。”

大家都没有作声，有人说：“我们听摩根先生调遣。”

“好，我们应该从全国范围内，从根本上激发人们的信心，我建议我们成立一个委员会来协调新闻界，把我们积极应对危机的消息告诉大家，天不会塌下来的，鼓舞人们有生活和经营的信心；另外，成立一个宗教委员会，督促牧师来抚慰人们慌乱的心灵，一切都会过去的，洪水漫上了岸，弄湿了鞋脚，但是洪水终究会退回去的，这点小的经济波动很正常，对人们正常的生活和事业不会造成太多的影响，一切都会过去的。”

对于皮尔庞特·摩根的提议，大家一致同意，并且积极分头行动。

在伦敦，罗斯柴尔德财团对皮尔庞特无私的救援行动给予了高度的赞赏。在此之前，人们认为他只是作为一名伟大的金融家和拥有奇迹般的巨额的财富而受到尊敬，而他最近的行为使他得到了应有的尊敬和爱戴，再没有第二个人能让所有银行家携起手来为同一件事情而工作了，只有摩根先生通过一种专制的方法才能做到。

几乎全国都响应了皮尔庞特的号召，新闻媒体第二天就采用了统一的积极言语鼓舞人们拥抱美丽的生活，宗教领袖和牧师们都走出教堂来到大街上，和普通人们走在一起，告诫人们不要过于恐慌，事实上，事情并没有他们想象的那么严重，而且，我们的皮尔庞特先生正在积极行动，很快就会解决这点小问题。我们完全有理由相信我们美国金融界的领袖们有能力战胜这次恐慌。

为了迅速地扭转局面，皮尔庞特下令，发行一亿美元的票据交换所证明以解决资金流通不畅的问题。

罗斯福总统这一周成了整个事件的局外人，他于10月22日星期二在纳什维尔发表讲话时，坚持说这场危机不是他的政策造成的，并表示他将坚定不移地推行这些政策。当天下午，他参观了前总统安德鲁·杰克逊的故居，他这样做，也许是想把自己跟另一个敢于同金融界的领袖们挑战的总统联系在一起。尽管1907年10月份，并不是一个很好的时机来表现他们之间的一致性，他仍然希望死去的总统可以给予他慰藉和力量（也许这时候，他已经开始有点心虚了，不知道自己究竟对不对）。杰克逊毁掉了国有性质的第二合众国银行，丧失了国家对金融货币的控制权，从而在这些方面只能依靠像摩根一样的大金融财团。

罗斯福当天晚上和培根通了电话，这时候他的口气缓和了很多，他祝贺财政部长以及那些虽然保守但是拥有一定实力的商人银行家们运用自己的才智和公益心战胜了危机。

一周以来，皮尔庞特老人家在工作中表现出来的魄力和魅力，超越了人生中的任何时候，他因此赢得了全国人民的尊重和赞扬。

虽然恐慌的洪流主峰已经过去，但是皮尔庞特、贝克尔、斯提尔曼（后被称为“金融三巨头”）丝毫不敢有半点儿松懈，保全自身茁壮发展的同时还要想方设法重新塑造美国人民的信心。他们用现金填补着银行系统中的漏洞，并设法抚慰人们脆弱的神经。

这场危机持续了两周，就像强劲的秋风一样把根儿不深、叶儿不茂、把儿不牢的衰枝枯叶清理出了华尔街，临近危机结束的周五，美国经济表现出大病初愈气色好转的气象来，流亡国外资本市场的黄金纷纷又回到了美国。美国钢铁公司第三季度利润总额达到了4400万美元，虽然稍微逊色于第二季度，但是足见美国钢铁公司根本没有受到这次大恐慌的影响。在这种恐慌的微妙时期，美国钢铁公司的良好表现无疑是万分震慑人心也是万分鼓舞人心的。

周五，一家叫莫尔—施莱的经纪公司即将破产，这家在恐慌中饱受创伤的公司，抵挡住了风波浪头，却抵挡不住余尾的暗流涌动。它是华尔街上最大的经纪公司，曾经为华尔街的繁华贡献了不少的力量。他的破产和倒闭，很可能导致新一轮的恐慌。

这件事情错综复杂，涉及很多的人和公司，以及政府组织，为了使读者更加清晰地了解事情的来龙去脉，我将避免提及一些对事件影响不大的人物和组织。

施莱领导的莫尔—施莱经纪公司在大恐慌到来之前已经欠下了高达4000万美元的债务，这家公司间接控制着田纳西煤铁矿与铁路公司。就在这个饥寒交迫的时刻，施莱希望利用田纳西公司的股票进行抵押贷款，以缓解自己目前的困境。施莱不是投机倒把的高手，但是他的合伙人个个都是鱼死网破的亡命之徒，就这样他也被一步一步拉向了恐慌的深渊。在这次恐慌之前，施莱已经意识到如果不采取积极的措施，莫尔—施莱经纪公司的寿数很快将至，于是他主动找到了皮尔庞特·摩根，皮尔庞特考虑到事态的严重性，顾全大局，便安排了120万美元让他设法渡过危机。施莱当时是以田纳西公司的股票作为抵押的，按每股60美元计算。在当时的情况下，已经没有哪个银行愿意接受田纳西公司的股票抵押放款了，他们认为那是“垃圾股票”。

在那种困境之下，120万美元相当于杯水车薪。随着恐慌的进一步恶化，源源不断的资金需求压力增加了施莱的负担，施莱觉得必须从根本上解决这些问题，他想出了一个办法，也是万全之策，就是卖掉田纳西，把这个巨大的累赘全盘卖出去，沉重的包袱就可以彻底甩掉了！

施莱首先想到的是美国联邦钢铁公司，当然也只有美国联邦钢铁公司有这种实力，别的公司都不敢轻举妄动，免得消化不良、惹火烧身。于是他找到了他和皮尔庞特·摩根共同的朋友施亚德从中周旋，以求这件事情能够得到妥善的解决。

为了稳定住来之不易的大局面，皮尔庞特也知道他首先一定要帮助施莱度过困境，只是需要讨论一个合适的方式，如果他们的经纪公司破产的话，那后果不堪设想，肯定会给刚刚恢复的美国公众的信心以沉重的打击。

“我决定要进行这笔买卖！”皮尔庞特把自己的想法告诉了加利，“我这样做，对我们对他们对整个美国的经济恢复都具有非常重要的意义。”

“这要三思而行啊，因为田纳西的效益并不理想，经营效率也不高，经营成本却非常高，而且，还有一点值得提出来的，它的管理体制也不健全。”

加利发表了自己的看法。

“况且，我们不应该再招惹反托拉斯法案了，对我们没有好处！”加利说，“我可不想再惹那种不明不白的麻烦。”

加利讲的完全有道理，但是皮尔庞特现在管不了那么多了。

“我们帮助施莱是肯定的，我们帮助他，也是帮助我们自己，你们应该知道我讲这些话的意思。我们开会讨论这件事情吧。”

会议研究的结论是美国联邦钢铁公司以90美元每股收购田纳西公司的股票，但是施莱经纪公司的股东都希望以100美元每股出售。没有恐慌之前，田纳西公司在美国是首屈一指的大公司，公司价值估计为2亿美元，所以不要说90美元销售一股，就是200美元销售一股，看起来好像也是美国钢铁公司在趁火打劫。

纵然如此，摩根银行的银行家们以及会计员都不同意皮尔庞特在这种危急关头收购田纳西公司。皮尔庞特耐心细致地讲道：“第一，我们收购田纳西公司能够避免更大的危机，这场危机的继续蔓延对我们大家都不好；第二，应该救人于危难，在我们危难之时也能得到他人的解救。施莱曾经帮助我们处理过华尔街的不少事情，而且为华尔街的繁荣做出过伟大的贡献；第三，他们公司本身欠我们公司的钱，如果我们现在不帮助他们，很难说我们的钱款可以保全偿还；第四，田纳西公司是以铁矿和煤炭为主要经营方向的，刚好可以满足美国钢铁公司的经营需要，这是一笔长远有利的买卖啊！”

这次会议以后大家统一了思想，美国钢铁公司以3000万美元的公司债券换取田纳西3000万美元的股票，股票按100美元每股计算，两者之间很快达成了协议。

与此同时，加利在罗斯福总统那儿的公关也取得了胜利，在与总统共进晚餐的一小段时间里，加利简单地叙述了事情的来龙去脉，此时的罗斯福总统，显得非常的通情达理，也许他意识到危机只是暂时的缓和，如果不谨慎应对，更大的麻烦还在后头呢，他同时也表达了对摩根银行和皮尔庞特本人的万分赞赏之情。晚餐结束，他欣然批准了这一兼并议案。

随后摩根财团将要挽救全美的信托公司以及经纪公司的消息传遍全国，恐慌在煎熬了两周以后，终于得以平息，第二天开市，股市开始持续轻松上扬。

皮尔庞特在美国的地位靠的不是他的财富，那里还有不少比他更富有的人呢，他靠的是1907年那些黑暗日子里的所作所为，他不知道什么是害怕，他相信国家，相信自己，他坚信传统、精神和实力，和那些比他小二三十岁甚至三四十岁的人相比，他对未来更充满希望，如果他撒手不管的话，整个金融大厦都可能会倒塌。这位70岁老人的行为为惊慌失措的美国人民撑起了一片希望的天空。

五功罪谁予评说

1907年的恐慌，也让人们产生了更大的反感情绪，对于总统与美国联邦钢铁公司勾结起来收购田纳西公司，人们气愤至极。摩根被指导演了这次恐慌，目的是以极低的价格占有对他有威胁的竞争对手。几乎美国有头有脸的人都不认为美国联邦钢铁公司在危机之中收购田纳西公司是一项义举，就连一些作家们也开始含沙射影地充当事件真相的明白人，认为是皮尔庞特挑起了这场危机，轻而易举地榨取了劳动人民的血汗钱，等于流氓充当了英雄后还想为自己树碑立传！

罗斯福总统也被指责中了皮尔庞特的迷魂圈套。事不关己，高高挂起的罗斯福总统，一直在小心翼翼地逃避华尔街上像火一样会烧身的风言风语，这次却真的惹火烧身了。但是这次也是身不由己，不经意中一转身，猛然发现自己已经身陷囹圄。

这件事情讨论的核心是，田纳西公司的总估价是2亿美元，美国钢铁公司却以区区3000万美元买到了田纳西公司。他们认为这其实就是一个不能做研究和比较的问题，结论一目了然啊，一个具有头脑的人都该明白事情的真相。美国联邦钢铁公司趁火打劫，利用讹诈手段取得了田纳西公司。接下来一年中，参议院国际委员会对田纳西公司收购案进行调查取证，这帮只懂法律和经济数据的愚蠢的法官们得出了一个更为可笑的结论：在恐慌时期是美国联邦钢铁公司迫使田纳西公司放弃了控制权。他们也猜中了皮尔庞特的四个设想，评价说皮尔庞特已经达到了制造这次恐慌的目的。

更加卑鄙的事情是，1909年，在一个调查委员会作证的时候，施莱这个落井下石的小人说：“如果当初没有美国联邦钢铁的‘慷慨’帮助，估计我们也可以挺过难关，事实上，我们只缺少500万美元的周转资金，就可以获得生存，根本不存在出售的情况。”这时候具有华尔街流氓头衔的盖茨（在美国联邦钢铁建设过程中与皮尔庞特有过节），也站了起来确凿不移地证明事情的真相就是如此。盖茨本人其实想趁火打劫吃下田纳西公司，但是，由于他当时在外面游山玩水，所以错过了这次难得的机会。

这件事情，总统也被扯上了作证席，因为他在收购协议上签署了自己的大名，但是罗斯福总统承担了授权给加利进行本次收购的所有责任，并且希望大家都能怀揣一颗善良之心和理解之心，他说他认为美国人民的心灵受到了污染，全国人民受到了污染，否则他们都不会看见美好而怀疑为假象，“我觉得我的行为和皮尔庞特的行为是非常科学和可贵的，这样做对拯救整个美国经济来说永远显得是那么重要和合理，我为他的行为，我为自己的行为，永远感到非常满意。”罗斯福总统从来不为自己的行为检讨，这次也是一样，但是，这一次显得那么胸怀大义。人们认为他自己是被蒙蔽的，是加里和皮尔庞特的伎俩的牺牲品，他理直气壮站出来为自己和摩根财团辩护。“我也不认为他们会实施一种伤害到自身利益的事情。我身为总统也知道孰轻孰重。”

总统的言行激发了人们的重新认识和思考，接下来出现了一个有趣的现象，一个接着一个的证人都不承认是摩根银行家们强迫莫尔—施莱公司将田纳西公司低价卖给了美国联邦钢铁公司，也否认是皮尔庞特·摩根先生策划了这次恐慌。当然矛头同时也转向了那些无中生有调查取证的人们，揭发他们攻击摩根先生等银行家们肯定具有另外的恶毒阴谋。

人们对皮尔庞特的歌颂同时也推上了又一个高潮。皮尔庞特是多么伟大的人啊，全国的商业人士都以他为榜样把握现代经济形势的方向，他提高了全国铁路系统、钢铁制造业和银行系统的效率，他的影响力遍及全国各行各业，他不但能左右商业形势，还能轻而易举地改变这一切。

摩根先生在1907年担心的不是这个位于美国南方的潜在的竞争对手，而是在为整个美国经济担心，与这个巨大而长远的利益相比，他几乎没有考虑收购田纳西公司所承受的风险。他和同僚们都是务实的人，如果他们真的想压低田纳西公司的价格的话，他们为什么不简单地看着莫尔—施莱公司倒闭，再让银行拍卖掉那些股票，然后再花远远低于3000万美元的价格将其收购呢！后来，美国联邦钢铁公司帮田纳西公司偿还了300万美元的债务，截至1913年，他们又投资2500万美元用于长期改造，这个数字几乎和当初公司董事会主席所预想的数字完全一样，这也使得他们收购该公司的总花费达到了近6000万美元，而这个数字是田纳西煤炭铁矿和铁路公司1906年总收益的20倍。即使这次收购最终成为一件对美国钢铁公司极为有利的交易，实际上摩根财团也没有少花钱，他是在发生危机的情况下，进行收购事宜协商的，而且他所支付的价格远远高于他的合伙人所建议的价格。如果田纳西公司是被迫转让的话，当时整个华尔街都知道这件事情在协商当中，为什么没有其他的买主来竞争呢？美国经济早已发展到了个人力量无法左右的地步了，而这一点被批评摩根财团的人忽略了。如果大家能从这些方面思考问题，那么真正的小人自然就会马上浮出水面。

六金钱托拉斯

1907年的那场危机相对来说来得突然和强劲，所以，尽管皮尔庞特尽了最大的努力，危机还是毁掉了一批有问题的甚至健康的企业，使许多人失去了工作。一些头脑清醒的人们认识到了这次恐慌的真正根源——陈旧落后的美国银行体系造成了这场灾难。这场灾难也进一步验证了希夫、皮尔庞特·摩根和贝克尔此前的预言。他们认为这个国家急需对货币政策进行修订，制定新的银行立法并落实金融改革，应该成立一家具有政府性质的中央银行，使国家的资本供应更加具有弹性。在这件事情上，皮尔庞特表现得是那么的大义凛然，因为国家中央银行的建立，势必极大地削弱了他的金融作用。

皮尔庞特·摩根先生在终结1907年的危机过程中起到了中央银行的作用，他提供了所需要的流动资金并成功地避免了一场更大范围的市场瘫痪，这位纽约富豪发挥着全国经济杠杆的作用，在消除公众恐慌情绪方面的作为远远超过了政府，这件事情让这位老人在华尔街和国际金融市场的地位达到了前所未有的高度。

1907年的恐慌也让普通民众相信，国家必须迅速采取措施来制定货币政策。实际上政府根本无法控制大规模的资金流动。

然而，在随后的几年里，皮尔庞特深感政府在金融体制改革方面的无动于衷或者缩手缩脚。当一些无聊的政府调查委员会醉心于对整个事件进行无休止的调查时，皮尔庞特正与以前的对手们进行着详尽的融洽的合作，他们尝试一起管理美国各主要银行和国家资金供应。他的老对手都不会忘记1907年的故事，所以，这次他们绝对会顺从于他，他们还会把知道的一切拿出来和他分享，因为皮尔庞特不会利用这些信息满足自己的私利。这次，他的主要伙伴还是贝克尔和斯提尔曼。皮尔庞特和贝克尔合作多年，贝克尔一直担任美国第一银行的总裁。斯提尔曼以前是皮尔庞特的老对手，经过1907年的恐慌以后，斯提尔曼为皮尔庞特的魅力所感动，所以心悦诚服地归顺了他。自此金融三巨头局面真正形成。

1877年，朱尼厄斯曾经对金融界宣布：“金融的命脉以及未来已经掌握在我们自己手中了。”30年后，经过1907年的危机事件，皮尔庞特更加坚信，国家经济的稳定必须控制在他这一代金融领袖的手中，他应该牢牢地控制工业资源和资本。皮尔庞特、贝克尔和斯提尔曼正在建立他们自己的国家货币供应调节体系。

1909年，皮尔庞特·摩根从托马斯·瑞安手中购买了公平人寿保险公司的多数股，这样他就能对美国三大保险公司——共同人寿、公平人寿、纽约人寿施加强烈的影响。

皮尔庞特还利用股权信托这个铁路竞争时期的名牌伎俩控制了纽约市信托公司。他的银行家信托公司兼并了三家其他的银行。1909年他控制了担保信托公司，并通过一系列的兼并将其变为美国最大的信托公司，在该公司的股权信托中，有摩根财团的两个合伙人作为银行家信托公司和担保公司的董事。

除此之外，银行之间还互相拥有股本。皮尔庞特是贝克尔的第一国民银行最大的外部持股者。1907年危机之后，皮尔庞特购买了大量的国民城市银行的股票，并将杰克安插进了董事会。公众怀疑这些已经摩根化的银行完全避免了竞争，并对进入资本市场的新银行握有否决权。而且，华尔街的银行家们龌龊地在各自的董事会里交换席位，有些银行彼此重叠，因此难以把他们分开。例如：大通银行的9位董事中有5位同时也是第一国民银行的董事，从而使乔治·贝克控制了大通银行。

华尔街连接成片，新的金融巨头诞生了，完全控制了国家资金供应和流向。这个巨头的核心包括了j．p．摩根公司、第一国民银行和国民城市银行。由于工业融资规模空前巨大，融资业务也都集中到了纽约。银行为了满足高额融资的要求，不得不相互勾结在一起。但是又害怕公众的憎恨和报复，他们不得不选择采取这种方式秘密地联合。

三巨头的自发行动使他们成为国家的中央银行家，因而也导致了他们被指责组建了“金钱（货币）托拉斯”。“金钱（货币）托拉斯”的烦恼从此接连不断……

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道琼斯指数就是指道琼斯工业股票平均价格指数，这是一种代表性强，应用范围广，作用突出的股价指数。一般被作为总体市场成绩的指标。